$50,000模擬體驗金,讓你免費操作,施展您的交易本領。一個屏幕投資全球股票、期權、期貨、外匯、債券與基金產品。

元大證券戶,新手必看

恍惚間,交易已過10多年。期間的酸甜苦辣,真的只有每個交易者自己知道。伴隨著不斷小虧的無奈,毫無突破的苦悶,領悟再進步的這種螺旋式上升。  很多趨勢交易者苦於不知道如何處理震盪行情,其實處理震盪的具體方法並不重要,利潤回撤一半出場也好,2B也好,處理震盪的意識才是最重要的。因為對於趨勢跟蹤系統來說這一塊就是木桶最短的那一塊,而最短的一塊關乎生存,其實趨勢跟蹤系統處理震盪的意識一點也不亞於止損與資金管理,只是很少有人真正深刻認識到這一點。  本文將會對這個問題進行更加深入探索從系統的重要性、趨勢跟蹤系統的設計、系統的完善,最後到我個人的資金曲線統計圖表。  一、系統的重要性  做了5年以上的老手都有體會,開始都靠盤感做,但虧疼了後發現靈感遠不如系統來的穩定,盤感會無限放大人的弱點,而人性是我們無法抵觸的,只有用系統來規則。如果新手的你還在靠靈感在交易的話,現在必須開始著手構建你自己的系統!(你不信?一開始我也不信,但時間和鈔票會改變你的想法)。  交易系統是什麼,是你自己的交易理念的量化表現規則。是先有交易理念,再有交易系統,這個順序不可亂。隨著你的經驗日趨豐富,你的交易理念也必定是螺旋上升(個人悟性決定螺旋上升的週期)。而交易系統也會不斷的修改甚至被你自己完全推翻,這在前幾年的交易中是非常正常的,我們都是凡人,都會犯錯,要敢於推翻過去的自己。才能在金融交易中走的更遠。  強調系統的重要性永遠不為過,我更傾向于建立自己的系統,而不是用那些通用的。金融交易先入為主的思想是很危險的,憑什麼順勢輕倉止損是天字第一號守則,那是因為我自己試過逆勢重倉死扛,知道了這是要死人的,所以我認可了這些通則。對系統而言,別人能賺錢的系統憑什麼你用也能賺,相同的系統不同的理念也是要死人的。  自己的才是最好的,別人拿走也不會用,關鍵是你就是系統,系統就是你。不存在打架或抵觸的情況。當你的系統已經不能充分反映你的交易思想的時候,改進就是必須的了。我的系統從5年前到現在已經有了10幾個版本了,每次我都認為無懈可擊了,但最後還是要改進,相信以後還會是這樣,思想帶動系統的螺旋式上升是必然的。  二、我最初的系統構建和交易理念  10多年前的我和現在的新手一樣,低級錯誤都犯過。然後開始看經典教科書,走上了漫漫指標科學家之路。慢慢發覺這樣似乎是個死胡同,再看了好多的經典評論,什麼操盤三大階段圍棋9段象棋5段的,對號入座後發覺自己的方向偏了。  前輩的話還是要聽的,畢竟他們的學費疊起來比我人都要高。之後反思,不斷的反思,不斷的看前輩的書,尋找他們理念的共同點。慢慢的,順勢輕倉止損天字第一號原則就浸入了我的交易靈魂了,現在不設止損就渾身難受。真心希望新人也一定要這樣磨練自己,把反人性磨練成自己的第二天性。  有了些零碎的概念後,思路也逐漸開始清晰。輕倉,止損這兩條不難理解。客觀的規則,反人性經過磨練不難做到。問題是順勢這個概念如何定義?這個概念太模糊。  我找不到答案,於是痛苦開始了……  現在很多人每天都把順勢掛在嘴邊,如果我告訴大家,這兩個字就是專門放馬後炮的,你會不會罵我,先仔細想想再罵不遲。你說順勢是順當下的趨勢,沒趨勢怎麼辦?休息麼?等你發現趨勢來了,那它也差不多結束了。如果還想不通,把圖表上大段趨勢用右手擋住,只留左邊的震盪。你右手不放,現在入場的交易是順勢麼,不是。右手一放,現在入場就順勢了,真奇妙。現在再想想,這兩個字重要麼?  當時的我已經意識到了這個問題,突破非常痛苦。思想不斷的碰撞,理念不斷被自己推翻(當時理念的框架還沒有成型)。最後的突破點還是回到系統這個點上來。  三、系統的分類和區別  當你遇到瓶頸無法突破的時候,一定要往簡單的地方想,越簡單越好。多想想交易的本質,市場的本質。教科書上說市場有很多形態,頭肩,旗型,楔型,雙頂……當時的我非常痛苦,你告訴我雙頂下空單到底是順勢還是逆勢,破了頸線大跌空單就是順勢,不破反彈創新高就是逆勢。矛盾並痛苦著。一段時間的思考後,終於回到是市場的本質。  所有的市場都只有兩種狀態:震盪和單邊。(震盪著的單邊上揚還是單邊)也就是有趨勢和沒趨勢。而兩種市場狀態只有對應的操作手法才能賺錢,震盪市高賣低買,單邊市追漲殺跌。2種市場狀態用對應的操作手法,再加上嚴格止損。盈利似乎在不遠處向我招手了。相信論廣大新手目前也是這樣的操作思路,這樣的想法非常完美,問題只有一個:如何判斷現在是單邊還是震盪?BOLL開口,ADX,還是其他指標。是先有價格還是先有指標?在這個點上,我卡了一年!或許你將來能做到,不過我做不到。於是,盈利招了招手,笑了笑轉身走了。  我自問沒天賦判斷震盪還是單邊,於是只能用一種操作手法,要麼全都低買高賣,要麼全都追漲殺跌。其實現在看追漲殺跌明顯是順應市場,而低買高賣才是逆市而為,但當時自己的理念就是一團亂麻,加上經驗不夠。只有日復一日的痛苦。回到前面,當時的我決定只用一種操作方法。潛意識告訴我要追漲殺跌,前輩的經典書刊也是這樣教導我們。但是,抱著懷疑的態度,2種手法我都做了大量的嘗試。  如果你能準確判斷震盪或單邊,或者是你目標的話,接下來的文字可能沒有什麼參考價值,因為我沒有選擇這條捷徑而是直接和市場硬幹!  四、我的交易系統的框架  當時經過一段時間的交易,慢慢地也總結出了2種系統的不同結果。震盪手法---低買高賣:成功率較高,但大多數都是小盈。指標非常敏感,一旦反叉必須立刻出場,而不可避免的止損將小盈利基本抹平,而這僅僅是在市場沒有明顯趨勢的時候。一旦市場有了非常劇烈的上漲或下跌時,震盪手法只有追高,小賺,追的更高,再小賺,追更更高,再加上偶爾的止損。一波1000點的大行情可能只有200點的賺甚至更少。單邊手法---追漲殺跌,大漲大跌的行情不說,肯定能賺,可是當市場沒有明顯趨勢的時候,正止損反止損還是止損,反復的耳光相信大家也一定有體會。怎麼辦?交易仿佛又走進了死胡同。  當時我萌生了一個非常可怕的想法,發現都是不斷的小止損將我的資金曲線給磨平。於是,天字第一號原則動搖了。現在想想要是當時不夠堅定的話,下場不言而喻。  終於在不斷的反思後,帳戶資金開始螺旋上升。大家都聽過,損失自己決定,盈利老天決定。震盪手法我自問無力優化,都是小虧小盈,只有提高成功率,我沒這個天賦。單邊手法比較符合自己的潛意識,持倉時我不怕盈利變虧損,而且30%的成功率還有提高的潛力。於是,性格決定了我的操作手法和系統框架。  至於震盪系統最終能否盈利我沒有資格評價,因為和我的性格和理念不符。不過我相信各種手法都有自己的獨特之處,只要它適合你的理念,適合你的性格。  五、系統的優化和磨合  終於,我慢慢創建了自己的交易系統,可如果你覺得只要創建了自己的交易系統,遵守基本的交易紀律,盈利就指日可待的話,那我告訴你是大錯特錯的。以上的所有步驟,包括基本的交易框架和交易理念的配備,我用了三年的時間就基本完成。當時我也以為以系統和自己性格的吻合度,只要適當提高成功率,過幾個星期就能穩定盈利了。結果,盈利招了招手,連笑都沒笑就轉身走了。  建立交易系統之後,接下來的工作就是優化和磨合。初期的系統框架只是你的交易理念的靈魂,沒有實質的東西。當然,靈魂是最重要,這也是為什麼我之前不斷重申系統重要性的原因。打個比方的話,初始系統只是指明了前進的方向,重要的還是需要一步一步地往前走。  系統的優化磨合這個階段非常地漫長和痛苦。因為和一開始相比,你的交易經驗汲取的速度逐漸變慢,理念的昇華蛻變過程也逐漸放緩。這個過程中,或許你已經可以做到虧損的很慢很少,但你還是在慢慢的死亡。對於我來說,這個階段已經沒有了頓悟,有的只是水到渠成的緩緩領悟。對市場,對系統,對自身。已經記不太清中間的突破,只知道當時自己痛苦並堅強著。  六、趨勢交易-如何面對70%的震盪行情  接下來是的重點,也是我的主要目的:趨勢交易---如何面對70%的震盪行情!如果你是用趨勢系統(例如,均線),如果你是4年以上的老手,你一定會有相當的共鳴。  例如一條均線,就是所有的行情都當單邊來操作,運氣好的時候行情直接飛起來,運氣差的時候大把的盈利變虧損,或者直接就打止損了。大家都知道,這樣的手法在有明顯趨勢的時候還行,行情去頭掐尾還能留個70%,80%。不過大量的無趨勢的市場裡基本上所有的盈利都要吐光,簡單來說就是前進一大步,虧損三小步,基本退光還有虧損。怎麼辦?有人說了,震盪的時候休息,不操縱。那就又回到判斷行情性質的老話題了,如何判斷未來是震盪,還是趨勢?  趨勢交易其實就一句話:震盪抗的住。下一步,現在我們不用考慮單邊行情,賺多賺少而已。教科書裡怎麼說的:盯住自己的虧損,盈利會照顧自己。現在我們來盯虧損,你虧多少,複盤!手邊的圖表自己複。過去的我來回耳光,盈利變虧損,單邊利潤全部抹平,最重要的是對交易信心打擊太大。資金曲線永遠是震盪,偶爾創新高也是假突破。  相信5年以上的老手深有感觸,怎樣抗過去,下面是我的心得,可能你也有類似的靈感或想法!  七、趨勢交易三要素  綜合來說操作思路就是:  大週期判斷趨勢---小週期入場---移止損至成本---看大週期移止損---止損變止盈---碰止盈---大週期趨勢改變。  我的系統理念就是這樣,把所有的行情都當單邊來做,不主動平倉而讓它自己發展,只是不斷提高止損。當碰到不可避免的震盪時,小週期止損+儘快移至成本,系統也不會來回的耳光。而大單邊來時,相信也有不錯的表現,畢竟我們已經控制住了“虧損”,不是麼!  覺得有些細節還是沒有說清楚:  1、大週期判斷趨勢---入多單還是空單  2、小週期入場(數量級不宜差太大)---過濾小週期逆向波,右側交易。  3、設止損--- 按照小週期圖表交易系統。  4、止損移至成本 價---小週期有“適當”盈利後再移。  5、入場工作結束--- 小週期關掉不看,回到大週期圖表。  6、若碰止損,重複1~5。  7、若大週期出現有利趨勢,止損不斷朝有利方向移動---按照大週期圖表的交易系統。  8、碰止損(止贏),迴圈以上操作。  9.在高一級週期出現轉向信號之後,再在低一級週期執行同向的信號操作,逆向的則過濾掉。這樣,勝算會增加一些。止損不斷沿高一級週期的趨勢方向移動。  10.如果要抓住單邊行情,必定要捨棄在短週期頻繁操作的思維。如何避免頻繁交易?只能選擇使用高一級時間週期的信號平倉。但是,入場仍然必須在小週期,因為止損代價小。  11.小週期入場後,要儘快地(適當)將止損移至開倉位,保證單筆交易的安全性。  以上幾點重要性依次遞增!!!特別是最後一條!可以說是我理念的靈魂!  趨勢交易,大行情才有大利潤。N年前的自己天天就想著大行情,上突破就覺得價格要翻倍,下突破就覺得市場要崩 盤。其實真正的行情1年1波都不一定有。現在我知道了,系統都要按照最壞的情況來設計,如果你能頂過去,才是合格的。交易需要務實的精神,敢放膽盈(讓利潤自己跑),更要善輸(小週期止損+移至成本)。我認為只有做到這兩點,才算真正的入門,才能夠談心態,談紀律。  想再強調的是:  1. 無序的震盪可能會連續地把你止損出去,市場根本就不尊重我們,所以迅速移至成本非常地重要。  2. 設計和優化系統 一定從最壞的情況來考慮,不要老想著怎麼多賺。賠的少自然就多賺了。  以小週期的止損,博大週期的止盈  趨勢的發展都是從小週期開始,逐漸發展壯大,一級一級向上發展,最終發展成大趨勢。  選擇的入場週期越小,就越能節約止損,節約了止損也就降低了成本(目前也是用1H,4H入場)。  交易之路是很孤獨而漫長,希望在有希望的道路上,能夠一同前行,共勉~

一直以來唱空比特幣,素有“末日博士”之稱的知名經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)近日再次炮轟比特幣,直言比特幣既不是貨幣也不是資產,他重申自己的觀點,即加密貨幣處於泡沫之中。  5月11日,魯比尼曾發出警告,比特幣毫無用處,永遠不會成為“數位黃金”,比特幣處於泡沫狀態,最終將破滅,散戶投資者將承受最沉重的打擊。  近日,魯比尼在接受華爾街投行高盛(Goldman Sachs)採訪時表達了自己的觀點,他反對將比特幣和其他加密貨幣看作是對沖通脹的替代工具,加密貨幣根本就不是貨幣或金融資產,也不是代表一種新的貨幣形式,因為它們不能滿足貨幣的四種特質。  他稱,一種貨幣必須具備四種特質:記帳單位、支付手段、穩定的價值存儲方式,以及作為比較類似金融工具價值的計價基準。“比特幣和大多數其他加密貨幣都沒有這些功能。”  魯比尼指出,比特幣沒有任何價值,它不是一種可擴展的付款方式,鑒於其高波動性,它也不具備穩定的價值存儲,而且不同商品的價格也不以加密貨幣計價。  這位經濟學家強調,比特幣每秒只能完成7筆交易,而VISA網路系統每秒可以完成65,000筆交易。  他直言,目前市面上成千上萬個代幣,他們的價格透明度有限。雖然加密貨幣不是貨幣,但也不符合任何資產的定義。  魯比尼指出,包括債券、股票、房地產或貴金屬在內的資產,具有一定的現金流量或效用,可以用來確定其基本價值,可以產生收入、資本收益或某種形式的實用性。然而,他指出,比特幣和其他加密貨幣沒有收入或效用,因此根本無法獲得基本價值。  魯比尼指,過去幾年來加密貨幣價格的急劇上漲具有市場泡沫的特徵。他說,當某物的價格遠高於其基本價值時,就會出現泡沫,“我們甚至無法確定這些加密貨幣的基本價值,但是它們的價格卻急劇上漲。從這個意義上說,這對我來說就像一個泡沫。”  此外,2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼(Paul Krugman)撰文指出,比特幣在2009年就問世了,是規模最大、歷史也最久的加密貨幣。事實上,12年過去了,比特幣等加密貨幣“在平日經濟活動中幾乎沒有扮演任何角色”,唯一聽說用來當作付款媒介、而非投機炒作的時候,幾乎都與非法活動有關,像是洗 錢或向駭客支付贖金。  克魯格曼表示,加密貨幣價格扶搖直上,讓早期投資者賺翻天,於是吸引一批又一批新的投資者投入。這聽起來就像是投機泡沫,甚至可說是“龐氏騙局”,能撐得了這麼多年還沒垮,憑藉的就是“傑出的話術”。  與此同時,美國媒體大亨巴里·迪勒(Barry Diller)5月21日受訪時稱,加密貨幣就是一個“騙局”,並稱要預測其價格根本是“瘋了”。  美國網絡公司IAC兼旅遊平台Expedia董事長巴里·迪勒上周五向《CNBC》表示,他並不信任加密貨幣資產,對於加密貨幣是否為騙局,迪勒稱,“絕對是的,我看到有些人自欺欺人,談論比特幣4萬或1.2萬美元等,我認為根本是胡說八道。”  受到來自中國的強力監管壓力,比特幣等加密貨幣全線崩跌,據Coindesk行情顯示,比特幣價格一度跌破32,000美元。今年4月16日,比特幣價格突破60,000美元,創下63,346美元歷史記錄高點。

我自認為是一個不算笨,但也算不上聰明的普通散戶。2007年初受朋友影響開始炒股,買第一支股票到現在還記得是粵高速,時間是2007年1月15日上午。到現在連頭帶尾已經9年了。  先說說我的學習過程  學習技術分析  跟其他散戶一樣,開始看一些股票入門書,學炒股技術。鬧懂基本的軟體操作、常用的指標等等。  最初,基本分析和技術分析兩方面都看,時間一長,覺得自己對基本分析不感興趣,而且似乎從書上看到了自己也這麼認為――基本分析在中國股市中總感覺不太對。  因為我覺得,股票的基本面不可能在一兩個月,甚至一兩周,甚至一兩天之內發生變化,但價格卻總是這麼波動。  所以,我最終選擇了技術分析這條路。中間也看過一些基本分析的理論和傳記,但後來自己強制自己不許碰基本分析,以便把所有精力放到技術分析上。  學技術分析的過程,也跟絕大部分人一樣,但自己花的時間精力是超過絕大部分股民的。那時候,經常學到夜裏十一二點有時候搞淩晨兩三點。  學技術分析最頭痛的事是要測試。每學一點新知識,總認為自己找到了制勝方法,然後就會賣出原來的股票,然後按新方法重新買一支。  結果,買進去一支股票,第二天往往失跌,真是見鬼了。不斷學習,就不斷買進賣出,不斷換股,虧損就不斷增加。過度交易導致的虧損,其虧損速度真的很驚人。  指標、形態、切線、K線、江恩、波浪、籌碼、跟莊等等方面的理論,不斷學,也就不斷虧。在學技術分析的過程中,總想找到一種必勝的方法。  試了多少種方法,我也不記得了,估計不下百來種吧。記得有一次學習布林帶指標,印象特別深,當時發覺,凡是布林帶收口的股票,往往會大漲。  那也是試過很多種其他方法之後才發現的。結果前面有那麼一兩次買進去之後確實大漲,但更多的不是大跌,就是橫盤不動。至於原因,誰知道呢,反正我一直沒搞懂。  學交易系統  學習技術分析,讓我感覺股價波動的背後,似乎遵循著一種不為人知的規律。江恩也好,波浪也好,切線也好,K線也好,都只是看到了表像。  真正的內在規律到底是什麼樣的呢?不知道。不過,不知道內在規律不要緊,賺錢才是炒股的根本目的。於是我開始著手建立自己的交易體系。  各種各樣的交易系統學了多少種,我也不知道,幾十種總有吧,其中有些還是直接看英文翻譯過來的。  記得有一種叫gimmiebar的交易策略,當時自己翻譯過來後,也很是興奮,有時候也確實有點效果,但更多情況下是無效的。各種古古怪怪的止損方法前前後後就學了不下20種,也沒見有什麼用。  好在,學過的技術分析知識越多,建立交易體系就越容易。在我看來,交易體系就是把各種各樣的技術分析模組,組合在一起就成了。  趨勢判斷一個模組,選股一個模組,交易策略一個模組,心理控制一個模組。每個模組下麵又包含多個子模組。  2009年9月底,我的第一個交易系統終於成型了,其中趨勢判斷模組一直延用至今。  2年9個月,我估計時間應該算快的吧。但是,如果你以為我就此開始賺錢了,那就大錯特錯了。還是繼續虧,一直虧。虧損的原因一方面是因為追求暴利,另一方面是因為追求確定性。  思考交易哲學  交易系統建立之後,自己就會開始思考一些交易哲學問題。於是乎,西方各大哲學流派都大致瞭解了一下,最後居然還看聖經。  中國股民許多都看佛經,但我一直學的是西方的炒股技術,所以更傾向於聖經。但看了也白看。到頭來,哲學也好,聖經也罷,都沒啥用。如果一定要說有什麼用的話,就是暫時解決了自己的思維障礙。  現在說說我是怎麼把50萬炒到7800元的  我把技術分析派股民分成兩類,一類是系統交易型,一類是一招鮮型。  系統交易類的股民,須博採眾長,幾乎涉獵所有技術分析理論,然後從各種理論中抽取極少極少的一部分,為自己所用,然後組合成交易系統,集各家理論以大成,所以,系統交易型股民,往往虧損非常厲害,因為他要不斷測試不斷測試,過度交易就難免。  但在我的理解中,一旦真正做到集而大成,就會無往而不利,其贏利速度也會跟之前的虧損速度一樣快。  而一招鮮型股民,學起來很簡單,就學那麼一兩招,於是測試次數就很少,虧損也就很少,但贏利速度也會很慢。當然,這只是我的想像,也不知道對不對。  或許是追求暴利的心理在作怪,也或許是因為個性原因,自己總想成為集大成者,總想獲取暴利。於是虧損起來就十分驚人。過度交易,真的很可怕。  從我炒股開始,陸陸續續投入總共50萬元,最低的時候虧到只剩7800元,這還是陸陸續續加錢進去的。有時候自己想想都覺得很不可思議,怎麼能虧成這樣?痛定思痛,總結出了以下原因。  失敗原因之一——急躁  當時開好戶之後,自己就讓幫我開戶的證券公司經理當場買了這支股票。當時一看到股票稍微漲一下,心裏就急不可耐地搶著買進去,好像錯過了就會錯過一筆橫財。  現在想來,這種心態一直伴隨著我炒股這麼多年,也是自己持續虧損的最主要原因――急躁。  失敗原因之二——追求暴利  跟絕大部分股民一樣,我總是希望買進去就漲停。現在想來,炒股九年,(期樂會官方微信公眾平臺ID:qlhclub)我一直抱著這種想法在炒股。  追求暴利,是導致自己虧損的另一個重要原因。那時候還有權證,其漲跌停板會比股票本身放大三倍左右,一般約在30%,而且是T+0。  記得有一次,自己買了一支股票的權證,看著權證價格越跌越快,一直跌到跌停板,到收盤時,自己緊張的滿身大汗,衣服都浸濕了。儘管暴虧的經歷如此慘痛,但還是改不了追求暴利的心態。  失敗原因之三--過度交易  這真的是個極其慘痛的教訓。過度交易,不論是為了測試技術,還是因為心理因素,都非常致命。這裏還有一個問題,就是止損。  牛市裏,最好不要止損。但我從炒股開始,一直學的是老外炒股的理論,嚴格執行止損,過度交易加上嚴格止損,虧損速度就更加驚人。說到這個就覺得心痛。無語。  正是因為過度交易和不斷止損,從2007年初入市開始,整個牛市結束,在我印象中就從來沒賺過錢,除了一次。那一次是在530之後了,買了支煤炭股,好像是蘭花科創(600123)吧,當時使用了相對強度指標(是RS,不是RSI),選中之後,就強迫自己不讓動,持有了一個多月吧,最後盈利35%左右。  除此之外,好像真的沒有賺錢的印象了,再也沒有了。  中間還有過幾件事印象很深,其中一次就是530暴利前一天,我用DMI指標很精確地判斷出了530大跌;還有一次是選中了一支股票氯堿化工(600618),買進去第二天就有點小漲,但當天就賣掉了,當時好像是因為判斷大盤不穩,結果第三天開始氯堿化工連拉三個漲停。鬱悶死了。  還有關於止損,自己一直很嚴格止損,結果蘭花科創之後,我想法有點變了,覺得不要隨便止損,結果從6124開始,一直就扛著。  在我印象中,這好像是唯一一次不止損,結果從最高點一直套到1664前夕。這段時間,因為被套錢越來越少,自己後來連股票帳戶都不敢看了,真的不敢看。  這期間,大概有將近1年時間沒有研究股票,天天打麻將。所以,自己建立第一個交易系統的實際時間大概是1年9個月左右。  等到1664前夕上次指數漲停那兩天,自己才重新學習股票。但同樣,繼續學習測試,繼續虧損。  就這麼回事,只要我炒股就一直虧,一直虧,從2007年初漲到6124沒賺錢,從1664漲到3478也沒賺錢。  建立交易系統後,我曾經統計過自己的歷史交易記錄,大概是平均每不到1.5天就會買入或賣出一次。好恐怖!那時候手續費還比現在貴很多。  失敗原因之四——追求確定性  在思考的諸多交易哲學問題中,(期樂會官方微信公眾平臺ID:qlhclub)不確定性和確定性之辯是最大的難題。這也是我後期持續虧損的最主要原因,後期的持續虧損與追求暴利已經沒有多大關系了。  股市的本質就是個混沌系統,不確定性是混沌系統與生俱來的特徵,但自己偏偏想找到一種確定性。對於我而言,確定性就是買進去之後,就一定漲,甚至一定大漲。  我不知道這種確定性是否存在,但我一直在尋找,我一直認為,漲的股票以及大漲的股票都有其內在的共性規律,只不過我們不知道罷了。  要是能找到這樣的內在規律,那豈不是發財了?於是乎,就要不斷研究,還得不斷測試。  我曾經無數次回頭看自己的炒股經歷,事實上,如果心不要太貪,不追求暴利,那我從2009年10月起就可以持續穩定贏利,儘管贏利速度不會太快,但也不會很慢。因為最初的選股模組已經初步了一些具備了暴利的因數。  當時我固執地認為,炒股之所以受情緒因素影響,是因為技術不到家,技術一旦到家,情緒對贏利來說是極為次要的因素。正是因為這一觀念,我總是想找到一種確定性,一種買進去就漲,甚至買進去就大漲的確定性。  今年前些時候,我曾總結了一下自己的交易行為模式,想分析一下自己為什麼會如此暴虧。  總結出來的結論是自己的交易行為模式有幾個特點:全倉,從頭到尾都是全倉;集中持股,每次都把所有資金壓在一支股票上;追求暴利,寄希望於買入當天或者第二天上午就大漲甚至漲停,否則第二天下午就會忍不住要換股。  這也是我最近的一點體會,交易系統固然是炒股的關鍵,但如果不能跟自己的交易行為模式匹配,再好的交易系統也沒用。  這裏捎帶提一下,我前面提到的所有具體技術,事後都被無數次證明,這些技術或指標只是偶爾管用,大部分時候是不管用的。  至於什麼時候管用,什麼時候不管用,我也不知道。反正上面這些技術和指標,我現在都沒在用了。  失敗原因之五--替人炒股  這裏還要說一個很荒唐的事。2009年10月交易系統建成後,自己不斷搞進搞出,搞了有一年左右,系統的四個模組中,趨勢判斷模組已經比較精准了,也就是實現了自己一直追求的大致的確定性。  但一個模組的確定性,對於整個系統來說,照樣沒用。這還導致了一個很致命的問題――總想在其他模組實現同樣的確定性,特別是選股模組。  正是因為感覺自己有點水準了,其實狗屁都不是,自己居然主動幫朋友炒股。  現在想來,後面這個問題沒解決,其實也可以實現持續穩定贏利,但是整個行情處於熊市,虧損是必然的。最後連朋友的錢也暴虧。當然,虧的錢都是我承擔的,這也算在了50萬總虧損額裏面。  現在想來,幫別人炒股,就算賺了也只是小錢,要是真有水準,那就應該有膽量賣房、借錢,甚至借高利 貸,幹他一票,用得著幫別人炒股賺點零頭嗎?如果沒這個膽量,就證明你還沒這個水準和實力。  曾經有個人跟我說過一句話,這個人是做陽光私募的,也很狂,但他說的一句話,對我還是很有震撼的:如果你不是百分之百的肯定將來會怎麼走,那有什麼用?止損?狗屁。  後來我想想也是,不論是機構還是私募,數以十億甚至百億計的資金,怎麼止損?必須百分之百地肯定未來一定會怎麼樣走。後來,我一直把這個當做目標,儘管我不知道能不能實現。  失敗原因之六--急於扳本  炒股九年,最大的感受就是如果心態不好,再好的技術、再好的交易系統也賺不到錢,只會虧錢。  有時候想想自己技術也學了不少,交易系統也有,為什麼還是一直虧錢呢?即使是牛市也賺不到,根本原因還是心態問題。急於扳本,就是一個很致命的心理問題。  不管是總體虧損急於扳本,還是一兩次交易賺了錢之後,又吐回去了的急於扳本,都是很致命的。  一急,人就亂搞了,過度交易、重倉、追漲殺跌等等不良習慣就來了。也真見鬼了,越急越亂,越亂越虧,越虧就更急。前面好不容易賺個百分之十啊二十啊,一旦心急亂搞作,不用多,只要兩三次一搞,就打回原形。  我曾經大概統計了一下,一般股票一天波動3%算是最小了,波動5%算是正常,7-8%也常有,更不要說一天波動20%了。人一急之後,常常是賣在最低點,賣在最高點,這也真見鬼了。  就按正常算,一天波動5%,心急之後連續三次亂搞,加上手續費之類的,回吐會有將近20%。要是追漲停碰到回馬槍之類殺跌,三次亂搞回吐肯定超過30%,這已經相當於前面一個月賺的錢全還回去了。這個真要不得。  怎麼克服急於扳本的心理,我也想不出什麼好辦法,有一個不一定好的辦法,虧了我就不斷往裏面加錢。打個比方2萬塊虧了50%,那我再加1萬進去,只要50%就回本,如果加2萬進去的話,只要33%就回本了,如果加9萬進去的話,那豈不是一個漲停就回本了?  問題是要是不能賺錢,加的越多,就虧的越多。咋辦呢?又還是那個老問題,提高水準爭取能夠持續穩定贏利。  聽說高手能夠超越牛熊,我也能夠超越牛市,不過人家是超越牛熊不斷賺錢,而我則是超越牛熊不斷虧錢,只不過,牛市裏虧的錢很快能扳回來再接著虧,熊市裏虧了以後再加錢接著虧。  失敗原因之七--眼紅別人  持續的虧損,其中一個很重要原因就是急於扳本,在牛市的時候,則是因為眼紅別人賺錢而自己不賺錢。  牛市的時候,一聽說明人賺了多少多少,感覺真不是滋味,即使沒虧錢,也覺得自己虧大了。自然而然,也就老想著暴利。  暴利哪有那麼好搞的?那些連續漲停的,都是等來的,咱們小散又沒什麼內幕資訊,哪有那麼容易碰到連續漲停。所以,最好不要跟別人聊股票。  在我的印象中,(期樂會官方微信公眾平臺ID:qlhclub)跟別人聊股票,一說起來,這個賺了多少,那個翻了幾倍,自己能不急嗎?其實,別人虧錢的時候,沒說罷了。  就拿這波牛市來說,自己身邊有親戚朋友也在炒股。今天說吃到一個漲停,明天又說賺了多少錢,還有買了蘋果6PLUS之類的事。  結果呢,這段時間殺跌振盪,沒有一個人說股票了。不過,這回我學乖了一點,跟別人說的時候,都說自己不炒股票了。這樣省得別人在自己面前炫耀,自己受到的影響也小一點。  別人推薦股票也好,說大盤走勢也好,一概不聽,只相信自己的判斷。對也好,錯也好,盈虧都是自己的。要是聽別人的,虧了該怪誰啊?自己當然不好意思怪人家,但總覺得不是味道。  避免受別人影響最好的辦法就是說自己不炒股了,你們賺你們的錢,總之我就是不搞。這是我的經驗。  失敗原因之八--逆勢交易  炒股虧錢,其實最直接的原因,就是逆勢交易。順勢的話,多多少少總能賺點,就算過度交易,也只是賺得少點而已。但逆勢交易,必定虧錢,如果再加上過度交易,那就必定暴虧。  無數次實踐證明,大盤下跌時,逆勢上漲的個股本來就極少,極少數極強勢股能逆勢漲到20%以上的,就算抓到這樣的股票,實際盈利也很難超過10%,在本就為數很少的逆勢上漲的股票中,大多逆勢能漲到15%就算不錯了,實際盈利也很難超過8%。幹嘛要搏這麼點零頭呢?  而絕大部分股票,兩天下跌10%很正常,因為指數兩天跌5%算是正常了吧,有時候1天就跌掉5%,相當一部分股票2天就跌超15%,逆勢交易不是自己主動送錢嗎?  再說了,你有這個本事選到逆勢上漲的股票嗎?這很難很難。你有這個本事選到逆勢大漲20%以上的股票嗎?這幾乎不可能。那不是送錢是什麼?  前兩天看到一個貼子說,股民能不能賺錢,最終不是取決於技術,而是取決於個人本身的特質。難道我就是這麼個註定在股市裏要一直虧錢的人?  失敗原因之九--過於自信  時間很漫長,但也似乎過得很快。從進步股市到去年5月,不知不覺已經連頭帶尾8年了,此時新一輪牛市悄然而至。我早早就感覺到牛市要來了,但真心不希望它這麼快來,因為此時我的問題還是沒解決,儘管已經有方向而且有眉目了。  從去年5月牛市啟動一直到今年年初,我還是跟以前一樣在不斷試錯試錯試錯。賺錢是不可能了,不過虧倒也沒虧,畢竟是牛市,虧一點又會扳回來。  今年年初,好像運氣突然來了,短短1個月盈利200%,基本以超短線交易為主,也就是今天買明天賣。我現在回頭來看,還是稀裏糊塗的,這個錢賺得莫名其妙,因為我知道儘管選股問題已經臨近尾聲,但還是沒根本解決,所以到現在為止,我也沒搞懂這個錢是怎麼賺的。  我想,當時肯定也有一些技術依據,而且是這些技術依據是我最終定型的交易系統的技術的基礎,儘管只有幾個月時間,但我已經完全不記得這些技術依據是什麼樣了,因為被後面最終的技術把記印沖刷掉了。  儘管這個盈利因本金太少而微不足道,但這個盈利過程還是給了我很大信心。  一段時間後,我開始追加資金,因為追加了資金自己交易也謹慎了點,1個月盈利60%,但這個錢賺的還是稀裏糊塗的,不知道為什麼,但因為時間更近、技術也更接近於最終定型的技術,已經有點印象了,大概知道可能是基於什麼技術原理。  然而,此時的我信心滿滿,我狂妄地認為從此我踏上了發財之路了,並沒有意識到一場危機正悄然襲來。一個輪回還沒結束,想賺錢,不可能啊...。。  如今,一切得從頭來過。我不知道我能否走上持續、穩定、快速盈利之路,但我想自己說,我已經準備得差不多了,該啟程了......  分享給大家看,是希望在這裏能找到自己的影子,有則改之無則加勉吧。  而且對這位朋友的建議是多跟高手交流,在別人身上汲取正確的操作思路和理念。網上有很多高手,普通散戶的討論也很熱烈,股友會也不定期的推薦一些牛人。  要多交流,而不是閉門造車,固步自封。孤獨,並不能成為高手。  友情提示:以上內容代表個人觀點,僅作為學習交流之用,不代表任何投資建議。市場有風險,交易需謹慎!

周二指高開後,初段向好,最高升至28617.34點,即一度升穿20SMA,之後回軟至28550水平牛皮,全日波幅179.31點。恆指收報28593.81點,升399.72點或1.42%,成交金額1305.35億元。國指收報10654.3點,升150.46點或1.43%;紅籌指數收報4173.83點,升78.22點或1.91%。三項指數都向好,以紅籌指數走勢較佳,其中華潤置地(1109)、中海油(0883)、中國移動(0941)、中信股份(0267)及中海發展(0688)分別升2.6%至3.2%,成為推動紅籌指數的主要動力。  恆指呈3連陽,收市水平能守在20SMA之上,並補回部分5月11日出現之下跌裂口。MACD快慢線差距由負轉正,即由熊差變牛差,走勢轉佳。全日上升股份1128隻,下跌641隻,整體市況偏好。  京東集團(9618)公布2021年第一季業績,收入為人民幣2032億元(310億美元1),同比增加39.0%;服務收入為人民幣279億元(43億美元),同比增加73.1%;經營利潤為人民幣17億元(3億美元),低於去年同期的人民幣23億元。非公認會計準則下經營利潤為人民幣35億元(5億美元),高於去年同期的人民幣33億元。京東零售不含未分配項目的經營利潤率為4.0%,高於去年的3.7%。歸屬於普通股股東的淨利潤為人民幣36億元(6億美元),高於去年同期的人民幣11億元。非公認會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤為人民幣40億元(6億美元),高於去年同期為人民幣30億元。年度活躍用戶數4由截至2020年3月31日止十二個月的3.874億增加29.0%至截至2021年3月31日止十二個月的4.998億。京東集團業績佳,料影響屬利好。  中國政府近日連番出手針對虛擬貨幣交易,繼在5月18日禁止金融機構和支付機構開展虛擬貨幣業務後;內蒙古自治區發改委昨公告亦公告,全面清理關停虛擬貨幣「挖礦」項目,特設舉報平台,嚴打偽裝成數據中心等4類虛擬貨幣「挖礦」企業。消息令虛擬貨幣出現「幣災」。  美國聯儲局4月政策會議記錄顯示,由於經濟繼續強勁復蘇,部分官員似乎已經準備開始考慮調整貨幣政策。多名委員認為,如果經濟繼續向著目標快速取得進展,未來政策會議上某個時候開始討論縮減買債規模是合適的做法。投資者對通脹預期升溫,擬將原本投放在虛幣的資金轉至黃金,以對沖通脹。  美股三大指數在急挫後回穩,收市仍報跌。夜期下跌,ADR下跌,料恆指走勢偏軟,支持參考10SMA(約28304)。  個股  中國海外宏洋(0081)的主要業務為在中國從事物業投資及發展業務。  集團早前公布2021年4月營運數據。在2021年4月份,集團實現合約銷售額人民幣61.6億元及合約銷售面積47.83萬平方米,分別按年增加55.9%及37.5%。在2021年1至4月份,累計合約銷售額人民幣216.79億元及合約銷售面積163.86萬平方米,分別按年增加78.6%及54.6%。截至2021年4月底,累計認購未簽約額人民幣16.82億元及認購未簽約面積12.66萬平方米。在2021年4月份,集團於山東省濰坊市新增項目1個,總權益發展面積60,972.00平方米,需支付地價人民幣1.23億元。  近日集團股價向好,並在金融科技系統出現信號。股份上日收報4.97元,市盈率3.277倍,周息率6.942%。  -筆者為香港證 監會持牌人士,不持有上述股份。  臉書粉絲專頁:SamSam岑智勇-功課任您點  You Tube頻道:SamSam同您做功課  ※本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

瑞·達利歐,世界上最大的對沖基金——橋水基金創始人,他非常擅長從複雜事物中剝離運行機制。在他看來,如果每個人都能把自己的原則轉變成一種演算法,以此來決策,那人們就會變得非常強大。  今天,我們分享一篇達利歐的演講給大家,其中他詳細解釋了為什麼要明確自己的原則、如何取得進步以及個人進化的五個步驟,希望能説明大家更好地決策和進步。  非常感謝大家今天晚上專程來參加我們的活動。在場有很多老朋友,他們有他們自己的故事、他們自己的原則,對於我們來說,我們必須意識到最為重要的事情是要找到自己的原則,今晚我跟大家分享的是我自己工作和生活當中最為重要的一系列原則。  1. 每個人都應該擁有你們自己的原則  我想利用今天這個機會和大家解釋我的這些原則和經驗。  我第一次來到中國是 1984 年,今天的中國和當年的中國已經完全不一樣了,你們當中有很多年輕人對當時的中國印象模糊,所以我給大家看這張照片,這是我和我 11 歲的兒子來到中國的情景。我兒子在當地的學校上學,當時他幾個星期才能洗一次澡,學校到了 11 月份的時候還沒有暖氣。  當時中國人還不慶祝耶誕節,也沒有聖誕樹,這些朋友知道我兒子來到中國,專門給他們組織了耶誕節的慶祝晚會。我的兒子離開中國時非常不舍,因為他在中國留下了非常美好的回憶,有很多中國的好朋友,後來我的兒子在中國成立了基金會。  世界上沒有任何進化能夠像中國過去三十年一樣如此壯麗。2007 年的時候我目睹了全球金融危機,我本人親身經歷了此後的世界金融危機,我在網上也不斷發表過去一直積累起來的原則,後來大量被各位朋友下載,所以我想給大家做一個簡單的背景介紹。  大約在 25 年前,我開始把我們決策過程當中的一系列原則給寫下來,因為我認識到如果我的認知足夠清晰,我就能理解這些原則是如何在歷史中運作的以及它們所導致的結果。我希望這些過程和這些原則能夠為未來發展起到一些指導作用,因為很多事情是會反復重演的。  我的目標是在一個極度透明和極度開放的環境當中,形成一個有意義的關係,共同來做有意義的事情。如果大家看過我的書,就會知道什麼是極度透明、極度開放。在一個公司當中,每個人能夠看到公司發生的一切,以非常透明的方式進行交流、決策和報告,知道公司所做的一切。  在這裡我跟大家分享一下我的原則,我需要強調的是,我的原則對大家來說並不一定是最重要的,你們每個人都應該有你們自己的原則。如果每個人都寫下你自己的工作和生活原則,然後把這些工作和生活原則轉變成為一種演算法,把這樣的演算法用於你的決策,這樣做你就會非常強大。  2. 痛苦+反思=進步  我們所處的世界有各種各樣的因果關係,這些原則可以反映出我們這個世界的多元化。我在這裡給大家介紹一下我的生活和工作中的一系列原則。  通過我自己工作和學習、生活經驗,我發現生活就像是一個迴圈週期。你有一個大膽的目標,然後在實現的目標過程中你會碰到問題,會遭遇失敗。你要去分析診斷為什麼會失敗,因為這是人生當中最為重要的一刻。  失敗是我們學習的過程本身,你要把所有失敗的原因寫下來、分析診斷出來,然後調整你做事情的方式,對於我來說這是最重要的,失敗讓我們能夠有機會學習,學習過程使我們不斷地提高。所以在失敗當中學習是整個生活工作中最為重要的一個步驟。  我們有這樣一個公式:痛苦+反思=進步。痛苦代表你所犯的錯誤,你需要有反思痛苦的能力,然後需要花一點時間診斷你的痛苦究竟是怎麼來的,你的痛苦加上你不斷地反思,最後會不斷成為你進步的動力。  3. 個人進化的五個步驟  我一生在市場中犯過很多錯誤,你在這個市場當中必須形成一種獨 立的思考能力。在投資行業中,你必須是一個獨 立的思考者,不然你最終的業績只能是市場平均業績,甚至達不到市場平均業績。  要想做得比市場更好,必須獨 立思考。當然獨 立思考的過程是痛苦的,會有很多犯錯誤的機會,要不斷地反思,完成你的進化。你要有能力診斷你所面臨的問題,同時要改變面對痛苦時的態度。將已有的失誤看成謎題去解決,形成解決方案以便於在未來產出更好的成果,最終形成能力的進化。  因此,我相信完成進化,追求成果的過程應當分為五個步驟。  首先你要去追求目標,在實現目標的路途中,必然會遇到各種各樣的問題。  第二步是直面問題,解決問題。  第三步是診斷問題,看看它的根源是什麼,可能是你個人的弱點或者是其他人的一些弱點最終導致了這樣的問題。我非常榮幸認識了世界上一些非常成功的人士,他們都有問題、弱點,犯過各種各樣的錯誤,但關鍵在於他們非常善於診斷自我、發現問題背後的根源。  第四步是做出方案,根據診斷做出改變,設計新的方案來適應變化。  第五步是踐行你的計畫。  進化就是大家看到的這五個步驟,所有進化都是診斷你所面臨的問題,診斷方案、適應環境、做出變化,最終踐行,慢慢實現進化。  我個人最大的失敗,是在 1980 年判斷美國銀行借給國外大量的借款最終是要違約的,這些國家還不起錢。比如 1982 年墨西哥違約,我意識到會出現金融危機、經濟危機。當時我參加了國會聽證會,還在電視上、在《華爾街日報》上發表了相關言論和文章。  這是多麼充滿雄辯,又多麼傲慢的論斷啊!當時我如此傲慢,看似如此充滿自信,但我犯下了錯誤,我的判斷是完全錯誤的。我虧了大量的錢,我的客戶也因為我這樣的判斷虧了大量的錢,當時我幾乎破產。  後來,我不得不靠從我父親那兒借的 4000 美元度過難關。這是我人生的最低點,對我來說是痛苦至極。但是,這也是我一生當中最幸運的事情,因為,這給了我巨大的反思機會。我人生中的羞辱,讓我知道我並不是絕對正確的,讓我有敬畏之心。  這改變了我對人生的看法,我學會虛心學習,向比我聰明多的人學習。同時,這也給了我機會,讓我能夠改變我的思考方式,更好地找到我的工作方法,使我以後做出正確決策的幾率大大增加。  人和人不一樣,每個人的觀點不同,怎樣從各種各樣的觀點中,選擇最優的觀點,這是決策過程當中,需要最為關注的一個問題。當你發現跟別人有分歧的時候,你怎麼去思考別人與你不同的觀點,然後經過討論和學習,最終讓最優的想法勝出。這是我們橋水公司成功最關鍵的一點,我們相信,這是我們最值得學習的。  人類最大的悲劇,就是腦子裡有錯誤的想法,而自己又意識不到,自己不知道,到底是對還是錯,而且,非常固執地認為自己是對的,認為人家是錯的。  怎樣覺得你一定是對的,別人就一定是錯的?怎樣判斷這個事情,到底是對還是錯呢?最好的學習方法,是要充分意識到,用開放的心態去深入思考各種不同觀點。在分歧中選取最優的想法是極度重要的。所以我說,極度透明、極度開放是一個企業成長的關鍵因素。  4. 老闆拍板和絕對民主之外的第三條道路:創意擇優  什麼是「創意擇優」?最優的想法,就是讓我們擁有這套系統,讓最優的想法勝出。我們不是讓老闆拍板,或者絕對民主的方式(一人一票)做出最優決定,而是通過系統化的流程,讓最優的想法能最終勝出。  這其中有三個要素:  第一,你必須要讓大家的真實想法,都能夠提出來放在桌面上,大家一起來討論。通常情況下人們不會這麼做,大家不願意把自己的想法,一開始就放到桌面上。但要實現「創意擇優」,首先就要把真實的想法提出來。  第二,要有一套深思熟慮的過程探索這種差異,要去思考,為什麼別人會有不同的想法,然後從別人那裡去學習,而且還要有學習的技巧。這些都不是相互對立的。人性中天生就有這麼一點,把不同的意見當作是爭論,而不是一種好奇心的鍛煉。  第三,不管是什麼關係,不管是家人還是其他任何人,都會有分歧。我們能不能對意見分歧進行深思熟慮,然後進行很好地處理。我們坦誠布公地交流想法,經過深思熟慮後,超越這些分歧。  這樣達成的結果,會比一個人想出的想法要好。當然,你們依然可能會存在這些分歧,我們必須要有辦法超越這些分歧。我知道,每個人想法和思維是不一樣的,在座所有人的想法各不相同,但大家並不瞭解別人的想法。  所以,我想讓大家感受一下:如果你瞭解一個人,你就會知道對他們會有怎樣的期待。知道別人的長處和短處,是一件好事還是一件壞事呢?我覺得,知道你自己的弱點和優點,以及通過「極度透明」來瞭解對方的長處和短處,是非常強有力的工具。  如果沒有「創意擇優」的機制,大家都會感覺到疏離,他們無法共用你的願景,他們不能很好地思考,因為他們只是在機械地遵循一些指令。所以,「創意擇優」能夠防止錯誤的發生,並且能夠建立更好的人際關係。  5. 我生命的第三階段:隨心所欲而不逾矩  我們先把工具放在一旁,大家為什麼彼此之間不能做到透明呢?為什麼不能極度求真?不能開放心態?人們為什麼會「做不到」?  我問了一些心理學家和神經生理學家,他們告訴我,在你的頭腦中有兩個「你」:一個是深思熟慮、有邏輯的你,一個是情緒化的你,兩者都在爭奪對你的控制權。  所以我會問你:你想知道我對你的真實看法嗎?你願意告訴我,你對我的真實看法嗎?你想知道自己的弱點嗎?  從理性上來看:是的。但是從感情上來說,可能是個挑戰。  所以,我們這兩個「你」在爭奪對你的控制,但通過極度求真和極度透明,你就可以讓理性的「你」占上風。通過不斷訓練,就可以適應這套機制。這也是我一直想傳遞的信心。  我覺得生命有三個階段:  第一個階段,你會依賴於別人去學習,你是一個學生;  第二個階段,你去工作,希望取得成功,他人可能會依賴你;  第三個階段,你希望在沒有你的情況下,別人也能夠獲得成功。  現在,我已經到達了生命的第三階段,所以,我希望傳遞給大家我的目標。中國有句話說「隨心所欲,而不逾矩」,我以這句話作為結尾。


外匯經紀商平台推薦

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?1980.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?590.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?2373.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?2230.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?2433.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?1455.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?1309.html

https://justinas01.000webhostapp.com/aeUI/71597.php?2534.html

http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
http://codexfoto.cz/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/
https://e-jlia.com/


www.000webhost.com